界面新聞記者 | 何柳穎
界面新聞編輯 | 王姝
互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是“放貸”，快手也下場了。
界面新聞了解到，近日，快手上線旗下自營借錢平臺“省心借”，正逐步向用戶開放。
今年6月，快手上線“花唄”類產(chǎn)品——快手月付，目前同樣處于逐步開放階段。據(jù)介紹，快手月付可支持在快手小店內(nèi)任意消費，本月消費下月還款，最長37天免息期。
快手此前有類似的先用后付功能，不過是與支付寶、微信支付合作推出的用戶權益，開通門檻也直接與支付平臺掛鉤，即芝麻分、微信支付分≥550，單筆均限額1000元。
隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠流量池不斷擴大，借助電商與支付場景延伸出來的“電商+金融”幾乎成為了標配。金融產(chǎn)品中，“消費分期+現(xiàn)金借貸”亦是標配，典型如螞蟻的花唄借唄、京東的白條金條、抖音的月付和放心借等。
如今，快手正通過快手月付、省心借入局其中，只是時間顯然滯后。
高定價模式可能性
快手目前的借貸業(yè)務主要是導流助貸和貸超（貸款超市）模式。
頁面顯示，“快手·借錢”（非自營，與借錢自營平臺“省心借”為兩大板塊）最高額度20萬元，點擊“去借款”后可選洋錢罐借款、攜程金融合作金融機構、還唄三大放款機構，年利率分別為23.98%、23.65%、35.99%，還款方式均為等額本息。
另外，頁面下方有“更多第三方借貸產(chǎn)品”入口，里面提供安逸花、眾安貸、小輝付、360借條、好分期等借貸平臺，點擊即可跳轉至對應平臺。快手提醒，以上產(chǎn)品均由正規(guī)機構提供，快手僅提供信息展示。
博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博告訴界面新聞記者，目前看，快手借貸模式主要是通過連接持牌金融機構與平臺用戶實現(xiàn)信貸服務的落地，包含API助貸和H5助貸兩種主流技術路徑。
界面新聞記者以還唄借款10000元進行測試，顯示總息費為2054.85元，綜合年利率（單利）為35.99%，每月還款1004.57元（含本金、息費），如提前結清貸款可能涉及違約。
作為比較，界面新聞記者的抖音放心借年利率（單利）顯示為19.8%，提前還款不收手續(xù)費。
在黑貓投訴平臺上，關于快手借錢高息、無法提前結清貸款的投訴不在少數(shù)。
對于快手目前的借貸產(chǎn)品利率定價偏高，王蓬博認為，原因在于其用戶群體相對下沉、信用畫像偏弱、違約風險較高，疊加資金成本與運營費用，需要將信貸產(chǎn)品利率提高。
據(jù)了解，快手自營借貸平臺“省心借”顯示的綜合年利率（單利）約為20%，快手整體的借貸業(yè)務預計或可能延續(xù)高定價模式。
王蓬博認為，在其資產(chǎn)質(zhì)量未顯著改善前，預計短期內(nèi)仍將維持相對較高的定價水平以覆蓋風險。
實際上，高定價助貸業(yè)務正面臨著愈加嚴格的監(jiān)管。今年10月1日起，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》將施行，其中明確，商業(yè)銀行應當完整、準確掌握增信服務機構實際收費情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關于進一步加強金融審判工作的若干意見》等有關規(guī)定，切實維護借款人合法權益。
根據(jù)《最高人民法院關于進一步加強金融審判工作的若干意見》，金融借款合同的借款人以貸款人同時主張的利息、復利、罰息、違約金和其他費用過高，顯著背離實際損失為由，請求對總計超過年利率24%的部分予以調(diào)減的，應予支持，以有效降低實體經(jīng)濟的融資成本。
這實際上會對市場上的高定價助貸業(yè)務帶來很大沖擊，包括快手在內(nèi)。
牌照含金量
相較于其他互聯(lián)網(wǎng)公司，快手的金融布局顯然滯后，不過近兩年動作有所提速。
2024年，快手密集拿下小貸、保險經(jīng)紀、支付三張金融牌照。
2024年3月，廣州市地方金融管理局發(fā)布批復，批準廣州華多網(wǎng)絡科技有限公司將持有的廣州歡聚小額貸款有限責任公司100%股權轉讓給北京云掣科技有限公司。北京云掣科技有限公司正是快手旗下企業(yè)，快手據(jù)此拿下了一張小貸牌照。其后，“廣州歡聚小額貸款公司”更名為“廣州快手小額貸款有限公司”，注冊資本5億元。
2024年7月，成都快購科技有限公司成為海南眾合云聯(lián)科技有限公司100%控股股東，今年3月，海南眾合云聯(lián)科技有限公司更名為海南快投科技有限公司。成都快購科技有限公司同樣是快手旗下企業(yè)，而海南快投科技有限公司100%控股上海盛大保險經(jīng)紀有限責任公司。據(jù)此，快手繼續(xù)拿下一張保險經(jīng)紀牌照。
2024年12月，成都遂意文化傳播有限公司（下稱：成都遂意）成為北京華瑞富達科技有限公司（下稱：華瑞富達）100%控股股東，今年6月，北京華瑞富達科技有限公司更名為北京華瑞富達支付科技有限公司。
中國人民銀行披露的支付機構信息顯示，華瑞富達業(yè)務類型為儲值賬戶運營Ⅱ類（原《非金融機構支付服務管理辦法》規(guī)定的預付卡發(fā)行與受理、預付卡受理），?業(yè)務覆蓋范圍為北京市，目前有效期至2027年6月26日。
2024年1月，成都青松數(shù)信科技有限公司100%持股成都遂意，且數(shù)次增資，目前注冊資本為1.73億元，成都青松數(shù)信的兩位股東楊遠熙、銀鑫均為快手聯(lián)合創(chuàng)始人，即快手據(jù)此拿下了預付卡支付牌照。
蘇筱芮向界面新聞記者分析稱，快手拿下三張金融牌照，旨在效仿其他流量平臺，搭建貸款+財富的金融導流貨架，但其存在兩方面短板：
第一，快手客群下沉，保險經(jīng)紀所對應的保險業(yè)務可能與此類客群需求匹配度不佳；
第二，其獲取的支付牌照為預付卡牌照，非互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，做自營月付產(chǎn)品恐存在合規(guī)瑕疵。
“此外，預付卡牌照本身的市場價值有限，近年來第三方支付領域注銷預付卡牌照的動作頻頻，被諸多市場主體所舍棄，對內(nèi)容流量平臺業(yè)務的賦能作用也非常有限。”蘇筱芮補充稱。
作為比較，抖音目前持有的牌照更多，業(yè)務范圍覆蓋也更廣，其旗下有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照（通過武漢合眾易寶科技）、小貸牌照（通過深圳市中融小額貸款股份有限公司）、保險經(jīng)紀牌照（通過北京華夏保險經(jīng)紀有限公司）、以及融資擔保牌照（通過深圳市智永慧科融資擔保公司）。
用戶優(yōu)劣勢
通過直播+商城+短視頻，快手積累了龐大的用戶池。但最新數(shù)據(jù)顯示，用戶增長以及電商商品交易總額增速均較去年有所下降。
今年一季度，快手應用平均日活躍用戶為4.080億，較去年同期3.938億增長3.6%，去年一季度日活躍用戶增速為5.2%。
快手應用平均月活躍用戶為7.117億，較去年同期6.974億增長2.1%，去年一季度月活躍用戶增速為6.6%。
電商GMV方面，今年一季度達到3323億元，較去年同期的2881億元增長15.4%，不及去年一季度28.2%的增速。
蘇筱芮告訴界面新聞記者，快手的優(yōu)勢在于其擁有一定規(guī)模的用戶體量，下沉客群也可獲取較高的利率定價。但其起步較晚，牌照資源相較同業(yè)較少，主業(yè)電商GMV與用戶增速不顯著。
且快手金融布局較晚，留給快手的市場空間和機會還有多少仍是未知數(shù)。
“面對支付寶、微信、抖音等已形成生態(tài)壁壘的競爭對手，市場增量空間受限，但憑借其獨特的私域流量、直播電商場景和下沉市場滲透優(yōu)勢，仍有機會在細分領域突圍?！蓖跖畈└嬖V界面新聞記者。
目前來看，快手在金融領域的競爭優(yōu)劣勢都比較明顯?！傲觿菰谟诮鹑谄放普J知弱、用戶金融行為習慣尚未養(yǎng)成、合規(guī)與風控經(jīng)驗不足；優(yōu)勢則體現(xiàn)在場景真實、用戶黏性強、數(shù)據(jù)豐富，尤其在直播打賞、電商分期等垂直場景具備差異化潛力?！蓖跖畈┭a充稱。
值得指出的是，快手此番推出自營借錢平臺背后有政策合規(guī)的推動作用。
《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》（2024年12月正式施行，過渡期原則上不超過兩年）明確，不得僅提供不實際出資的營銷獲客、客戶信用畫像和風險評估、信息科技支持、逾期清收等服務。
“限制‘僅提供不實際出資’的助貸服務，實質(zhì)上推動助貸模式從‘純通道’向‘風險共擔’轉型。這不僅對快手，實際上全行業(yè)的平臺都構成合規(guī)壓力，若其僅扮演獲客與數(shù)據(jù)支持角色而無任何風險自擔機制，可能都會面臨整改風險?！蓖跖畈┫蚪缑嫘侣動浾弑硎?。
當然，自營與助貸的利潤模式與風控成本都有很大區(qū)別。展望來看，伴隨“省心借”全面上線，快手后續(xù)的借貸業(yè)務可能會有一定的分層策略。
“從其他流量平臺的情況看，自營借錢品牌會跟貸超存在一些客群方面的區(qū)別，貸超類相對而言更加下沉?！碧K筱芮告訴界面新聞記者。
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