界面新聞記者 | 杜萌
隨著科技創(chuàng)新債券持續(xù)擴容，首批科創(chuàng)債ETF也來了。
6月18日，證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示，大力發(fā)展科創(chuàng)債，加快推出科創(chuàng)債ETF。當(dāng)日下午，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，?易方達、博時、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏、嘉實、富國、南方和景順長城等10家基金管理人上報了首批科創(chuàng)債ETF。
此次上報的10只科創(chuàng)債ETF，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。其中，易方達、博時、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏等6家旗下科創(chuàng)債ETF將在上交所上市，嘉實、富國、南方和景順長城等4家則在深交所上市。
具體來看，中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)（932160 .CSI）選取主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本。中證指數(shù)公司公開資料顯示，截至6月17日，該指數(shù)的樣本數(shù)量為783只，總市值10176億元，超70%的成分券評級為AAA，信用資質(zhì)較好；成分券權(quán)重基本在1.00%以下，分散性較高；從期限結(jié)構(gòu)來看，成分券分布在1-3年、3-5年較多，占比分別為39%、34%。
從歷史表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上述指數(shù)自2022年6月30日基日以來截至2025年6月17日，年化收益率為4.62%，年化波動率為1.54%。
上證科技創(chuàng)新公司債指數(shù)（950167.CSI）則是從上交所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取剩余期限、信用評級符合條件的債券作為指數(shù)樣本，以反映相應(yīng)上交所科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。
該指數(shù)發(fā)布于2023年8月24日，截至6月17日，該指數(shù)的樣本數(shù)量為645只，樣本的主體評級均在AAA（或隱含評級 AA+及以上）。近一年來，該指數(shù)年化收益率為3.81%，年化波動率為1.4%。
深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)（921130.CSI）發(fā)布于2023年11月23日，是從深交所選取主體評級為 AAA級、付息方式為固定利率付息或一次還本付息、 剩余期限為 1 個月及以上的深交市公募科技創(chuàng)新公司債作為指數(shù)樣本。今年4月24日，該指數(shù)進行了修訂，近一年來，該指數(shù)年化收益率為3.53%，年化波動率為1.94%。
自2021年首筆科創(chuàng)債發(fā)行以來，政策支持力度顯著，已形成多層次制度框架?？苿?chuàng)債市場持續(xù)擴容，發(fā)行量也呈現(xiàn)明顯的增長趨勢。進入2025年后，隨著債市“科技板”的推出，以及一攬子科創(chuàng)債支持政策的實施，科創(chuàng)債市場發(fā)行規(guī)模再度放量。
中信證券研報數(shù)據(jù)顯示，2025年1-5月，累計發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模約7565億元，較去年同期增長76.4%。5月新規(guī)發(fā)布后，也極大地帶動了科創(chuàng)債發(fā)行的積極性。根據(jù)Wind口徑，5月科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模達到3638億元新高，環(huán)比抬升123%，為科創(chuàng)債發(fā)行至今最高的單月發(fā)行額。
“科創(chuàng)債ETF”呼之欲出，勢在必行。2025年2月，證監(jiān)會進一步落實金融“五篇大文章”部署，鼓勵開發(fā)科技創(chuàng)新主題基金，推動科創(chuàng)債市場擴容和流動性提升，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定堅實基礎(chǔ)。2025年3月，中國人民銀行行長潘功勝提出“將創(chuàng)新推出債券市場‘科技板’，支持金融機構(gòu)等發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富債券產(chǎn)品體系”?？苿?chuàng)債ETF的推出，將成為資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的重要舉措，有助于提升資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的全生命周期服務(wù)能力。
今年以來，債券ETF市場迎來爆發(fā)式增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，全市場29只債券ETF總規(guī)模已突破3200億元大關(guān)，相比去年末增長約84%，呈現(xiàn)強勁的擴容態(tài)勢。這一快速增長，既反映了投資者對債券ETF工具價值的深度認可，也預(yù)示著我國債券ETF市場仍處于發(fā)展黃金期，未來增長潛力可觀。
對于科技投資大生態(tài)來說，科創(chuàng)債ETF的推出有助于進一步提升科創(chuàng)債市場流動性?？苿?chuàng)債ETF通過ETF一、二級市場的申贖交易機制，可增強底層債券的流動性，形成“ETF與底層資產(chǎn)相互促進”的良性循環(huán)，流動性的提高有利于降低企業(yè)融資成本。
科創(chuàng)債ETF一旦獲批，有望填補公募基金行業(yè)在“科技金融”主題債基領(lǐng)域的空白，將進一步豐富債券ETF的產(chǎn)品矩陣，為投資者提供布局科創(chuàng)板債券市場的投資利器。
易方達債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩對界面新聞記者表示，易方達基金上報的科創(chuàng)債ETF作為工具型產(chǎn)品，具有交易便利、成本低廉、分散風(fēng)險等優(yōu)勢，可以為投資者一鍵布局滬深交易所高等級科技創(chuàng)新公司債提供便捷工具?？苿?chuàng)債是資本市場支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具，有助于推動債券市場資金精準(zhǔn)高效流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供多元化融資渠道，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近期科創(chuàng)債發(fā)行不斷加速，市場容量持續(xù)擴大，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定了市場基礎(chǔ)。
嘉實基金對界面新聞表示，未來，隨著科創(chuàng)債ETF的推出，既為投資者豐富了追求穩(wěn)健收益的投資新工具，也為科技創(chuàng)新企業(yè)拓寬融資渠道，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。從服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的重大意義來說，科創(chuàng)債ETF的推出是資本市場支持“科技金融”的重要舉措之一，有助于引導(dǎo)社會資金流向集成電路、人工智能、高端制造等前沿科技領(lǐng)域，促進科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級。
鵬華基金現(xiàn)金投資部對界面新聞記者表示，作為公募基金公司，布局科創(chuàng)債ETF既是響應(yīng)國家政策號召，通過科創(chuàng)債ETF引導(dǎo)社會資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”，同時也填補了“科技金融”主題債基的空白，為投資者提供更加豐富的投資品類，讓更多的投資者參與到科技浪潮的發(fā)展中并從中受益。在“支持科創(chuàng)，助力科創(chuàng)”的過程中，基金公司自身也能夠形成更加完整的產(chǎn)品矩陣，提升產(chǎn)品競爭力，基金行業(yè)將更加成熟與先進。
景順長城固定收益部基金經(jīng)理陳健賓在接受界面新聞記者采訪時表示，科創(chuàng)債ETF將有利于打通深市科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”新循環(huán)。從債市來看，科創(chuàng)債能為科技領(lǐng)域提供低成本的融資，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力；從股市來看，二級市場資金通過ETF支持科技領(lǐng)域上市公司。債股聯(lián)動，形成從融資到投資的閉環(huán)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。同時，有望吸引更多專業(yè)機構(gòu)參與深市ETF市場，事實上，券商自營、銀行自營、銀行理財、保險資管、私募等各類機構(gòu)均對信用債ETF有著旺盛的投資需求，科創(chuàng)債ETF將有望成為各類機構(gòu)“ETF投資工具箱”和“債券投資工具箱”的重要組件。
